우리는 주식시장의 거품속일까? -레이달리오

시장 동향을 탐색하며: 버블 분석의 심층 탐구

투자의 복잡한 세계에서 시장 동향을 이해하는 것은 성공에 있어서 중요합니다. 특히, 주목해야 할 중요한 측면 중 하나는 시장 버블의 식별입니다. 이러한 현상은 자산 가격의 급격한 상승과 이어지는 급격한 하락으로, 조심하지 않으면 포트폴리오에 큰 피해를 줄 수 있습니다.

 

50년 이상의 투자 경력을 가진 레이달리오는 시장 조건을 철저하게 평가하기 위해 독점적인 원칙 세트인 버블 게이지를 개발했습니다. 이 블로그 글에서는 레이달리오의 버블 게이지의 다양한 구성 요소를 자세히 탐구하여 현재 시장 전망이 어떻게 형성되는지 살펴보았던 레이달리오의 글을 요약해보겠습니다.

 

1. 가격 수준: 가치의 지표

버블 평가의 핵심은 전통적인 가치 측정 방법에 따른 가격 수준을 평가하는 것입니다. 저희의 분석 결과, 현재 미국 주식 시장의 가격 수준은 약 73번째 백분위수에 머물러 있으며, 어느 정도의 과도성을 나타냅니다. 이것만으로는 버블이 아니라는 결론을 내리기는 어렵습니다. 특히, 주요 시장 상승을 주도하는 '멋진 7' (Mag-7) 주식들도 총합적으로는 공정하게 가격이 형성되어 있는 것으로 나타났습니다.

판단의 근거: 현재 주식 가격이 전통적인 가치 측정 방법과 비교하여 어느 정도 높은 수준에 있지만, 이는 과도한 상태는 아닙니다. 특히, Mag-7 주식들의 가격도 크게 치우치지 않은 상태입니다. 이는 현재 주식 시장이 과도하게 고평가되어 있는 것은 아니라는 강력한 증거입니다.

 

 

 

 

 

2. 지속 가능성: 표면 이상을 본다

지속 가능성은 버블 분석에서 또 다른 중요한 요소입니다. 현재의 주식 수익을 정당화하기 위해 필요한 수익성 성장률을 조사하여 이를 평가합니다. 다소 과도한 수준이지만, 전체적으로 버블이라고 볼 정도는 아닙니다. 특히, Mag-7 주식들의 가치는 AI 기대에 근거하여 형성되었습니다.

판단의 근거: 현재 주식 시장의 수익성 성장률이 과도한 것으로 나타납니다. 그러나 이는 대부분의 기업이 실제 성장 가능성을 내포하고 있기 때문에 정당화될 수 있습니다. 특히, Mag-7 기업들의 경우, AI 기술에 대한 미래 전망이 수익성에 영향을 미치고 있습니다.

 

3. 새로운 진입자: 시장 센티먼트를 측정한다

시장에 새로운 참여자가 유입되는 것은 종종 버블 조건을 동반합니다. 우리의 분석 결과, 과거와 비교하여 새로운 구매자의 활동이 증가하고 있지만, 급격한 수준은 아닙니다. 소매 투자자는 아직 활발하지만 COVID 시대의 정점에서 크게 줄어들었습니다.

판단의 근거: 새로운 구매자의 활동이 증가하고 있지만, 이는 과도한 수준은 아닙니다. 또한, 이러한 새로운 구매자들은 과거와 비교하여 매우 과장된 행동을 보이고 있지 않습니다.

4. 센티먼트: 시장의 맥박

센티먼트는 시장의 감정을 판가름하는 중요한 지표입니다. 전반적인 센티먼트는 중립적에서 약간 긍정적인 수준으로 유지되고 있으며, 최근 IPO 활동이 다소 줄어들었습니다. 그러나 AI 주변의 긍정적인 센티먼트는 계속해서 강조되고 있습니다.

판단의 근거: 전반적인 센티먼트가 중립적인 수준을 유지하고 있으며, IPO 활동의 감소는 적절한 조정을 나타낼 수 있습니다. 또한, AI 기술에 대한 긍정적인 센티먼트는 향후 기술 발전에 대한 신뢰를 반영합니다.

 

5. 레버리지: 재정 건전성을 해체한다

주요 시장 참여자들 사이의 레버리지 동향은 재정 건전성에 대한 통찰을 제공합니다. 우리의 분석 결과, 레버리지 수준은 건강하며, 비교적 낮은 수준의 레버리지로 인해 위험은 완화되고 있습니다.

판단의 근거: 레버리지 수준이 건강하고, 과도한 레버리지로 인한 위험은 상쇄되고 있습니다. 이는 시장의 안정성을 유지하는 데 도움이 됩니다.

 

6. 선도적인 구매: 미래 전망을 평가한다

선도적인 구매, 즉 자본 지출 및 예정된 M&A를 평가하여 미래 전망에 대한 정보를 얻을 수 있습니다. 다소 과도한 수준이지만, 즉각적인 버블을 시사하지는 않습니다.

판단의 근거: 선도적인 구매 활동이 증가하고 있지만, 이는 전반적인 시장에 대한 낙관적인 전망을 반영할 수 있습니다. 특히, AI 기업들의 자본 지출이 높은 수준으로 유지되고 있으며, 이는 기술 혁신에 대한 기업들의 믿음을 나타냅니다.

요약하면, 여러 곳에서 버블의 일부 현상이 나타나고 있지만, 우리의 포괄적인 버블 분석 결과, 현재 전체적으로 완전한 버블 상황은 아니라고 판단됩니다. 그러나 신중한 리스크 관리와 지속적인 시장 동향 모니터링은 중요합니다. 퀀티티브 인사이트와 시장 기초에 대한 세심한 이해를 활용하여 투자자들은 변화무쌍한 시장을 자신 있게 탐색할 수 있습니다.

 

(참고: 이 분석은 독점적인 방법론과 데이터에 기반하며, 투자 결정은 개별적인 상황과 전문가의 조언에 따라 결정되어야 합니다.)